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為進(jìn)一步幫助投資者加深對(duì)全面注冊(cè)制改革的認(rèn)識(shí)，夯實(shí)改革基礎(chǔ)，均瑤健康積極響應(yīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)湖北證監(jiān)局號(hào)召，以“心系投資者，攜手共行動(dòng)—擁抱全面注冊(cè)制改革，保護(hù)投資者合法權(quán)益”為主題，開(kāi)展形式多樣的投資者教育和保護(hù)宣傳，舉辦2023年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)，引導(dǎo)投資者學(xué)習(xí)金融知識(shí)，樹(shù)立正確投資理念。
問(wèn)：注冊(cè)制在市場(chǎng)上有何影響？
答：長(zhǎng)期以來(lái)，一些公司基本無(wú)營(yíng)收，業(yè)績(jī)差卻始終不退市，折射出現(xiàn)有制度的尷尬。業(yè)內(nèi)人士表示，要想避免這種現(xiàn)象，注冊(cè)制推行才是根本之道。在注冊(cè)制之下，只要符合證券法規(guī)定條件的公司就可以自行IPO，不需要證監(jiān)會(huì)同意，只要按規(guī)定備案即可。在這種情況下，殼資源將貶值，部分垃圾公司最終會(huì)逐步被市場(chǎng)淘汰。
問(wèn)：注冊(cè)制有什么特點(diǎn)及優(yōu)越性？
答：一個(gè)核心：以信息披露為核心，要求發(fā)行人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
兩個(gè)環(huán)節(jié)：將審核注冊(cè)分為交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)兩個(gè)環(huán)節(jié)，各有側(cè)重，相互銜接。
三項(xiàng)市場(chǎng)化安排：設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件、建立市場(chǎng)化的新股發(fā)行承銷機(jī)制、構(gòu)建公開(kāi)透明可預(yù)期的審核注冊(cè)機(jī)制。
全面注冊(cè)制的優(yōu)勢(shì)在于市場(chǎng)化簡(jiǎn)潔流程；上市審核時(shí)間縮短，發(fā)行效率提升；考慮不同的安排是優(yōu)化推動(dòng)各類市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展機(jī)制。
問(wèn)：注冊(cè)制下投資者保護(hù)力度加大
答：注冊(cè)制出臺(tái)后，一系列配套制度也隨之跟進(jìn)完善，不僅有益于資本市場(chǎng)形成良性循環(huán)，更加大了投資者保護(hù)力度。
保障投資者合法權(quán)益的措施：
2020年3月1日，新《證券法》生效實(shí)施，對(duì)全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制作出規(guī)定。2020年12月31日，實(shí)施退市新規(guī)，退市規(guī)則更嚴(yán)，效率更高，資本市場(chǎng)“寬進(jìn)嚴(yán)出“，有利于出清劣質(zhì)公司，提高注冊(cè)制下上市公司質(zhì)量。2021年1月29日，發(fā)布實(shí)施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，《檢查規(guī)定》規(guī)范首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查行為，強(qiáng)化了首發(fā)企業(yè)的信息披露監(jiān)管，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行責(zé)任，加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)。2021年3月1日，正式實(shí)施刑法修正案，大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。
問(wèn)：全面擁抱“注冊(cè)制”
答：今年年初，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的2022年系統(tǒng)工作會(huì)議也奠定了“以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制為主線，深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革”的工作思路。3月5日，李克強(qiáng)總理在第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議作政府工作報(bào)告時(shí)明確指出，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。5月10日，國(guó)家發(fā)改委等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好2022年降成本重點(diǎn)工作的通知》，再次強(qiáng)調(diào)“完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展?！?/p>
監(jiān)管層面的屢屢發(fā)聲，預(yù)示著資本市場(chǎng)將正式邁入全面注冊(cè)制時(shí)代?？傮w來(lái)看，我國(guó)對(duì)于多層次資本市場(chǎng)定位清晰，市場(chǎng)活力、韌性和內(nèi)在穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，為全面注冊(cè)制“軟著陸”提供了強(qiáng)有力的支撐。
